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思科在云时代下了大赌注

发布日期:2020-02-05 00:49   来源:未知   阅读:

  思科目前正处于一个长达多年的转型过程中,该公司试图重新调整业务重点,同时仍在几个关键领域保持强有力的领导地位,尤其是在其所有主要网络市场。这一过渡时期更令人感兴趣,因为它正值5G和Wi-Fi6等新兴新技术有望得到更广泛采用之际,思科完全有望站在这一运动的前沿。

  快速审视思科最近的财务表现,就会发现该公司正从强势地位进入这一新时代。正如硅谷姐妹市场研究公司Wikibon的首席分析师戴夫·韦兰特(Dave Vellante)在其最新的“打破分析”视频中所说的那样,该公司正在押注于其确定的关键部分,包括数据中心、无线、协作、安全和边缘计算。到目前为止,这些赌注已经得到了很大回报:思科仍然是一家利润极高的公司,每年收入超过500亿美元,市值超过2000亿美元。

  “对于一家被视为传统硬件运营商的公司来说,四倍的收入倍数相当不错,”Vellante表示。“思科是一家利润非常丰厚的公司,营业利润率高达33%,毛利率高达66%。

  由于思科在整个网络市场上继续占据主导地位,它的现金正不断增加。要注意的一个关键是它的自由现金流是否会继续保持强劲,并使思科能够积极地进行股票回购和分红,以支撑股票。

  企业技术研究公司(Enterprise Technology Research)最新的市场份额数据(下面是X-AXIS)是其支出调查中的普遍性指标,显示思科的速度远远超过了竞争对手。该公司在以下Y-AXIS上的净得分是可靠的,它测量了支出速度。与此同时,整个网络行业的净得分率也保持在25%左右——根据Vellante的说法,这不是很好,而是稳定的。

  这并不是说思科不会面临任何阻力。它是这样做的,其业务面临的最大威胁来自于亚马逊网络服务公司(Amazon WebServices Inc.)和微软(Micros of t Corp.)等云基础设施提供商的崛起,导致企业在网络设备上的支出低于前几年。

  Vellante说:“你可以看到云对思科的影响,就像它对几乎所有大型本地基础设施供应商的影响一样。“过去10年来,中国经济出现了缓慢、稳定的下滑。你可以在衡量支出强度的思科净得分中看到这一点,其右上角几乎为30%,略低于思科在数据集中的平均水平。”

  尽管如此,当我们在下面看到思科在结合云、数据和人工智能评估思科业绩的快速增长的市场细分中的普遍性时,思科仍然对其主要竞争对手表现良好。思科,净得分37.4%,只有VMware Inc.的相对新的NSX提供。

  Vellante表示:“思科在这里拥有自己的优势,但在我看来,它面临的挑战是利用数据和人工智能创造更好的客户体验,并直接与这些玩家和其他人竞争云市场,其中没有一家拥有公有云。

  事实上,思科似乎在Vellante所确定的ET R数据集的十大重要市场领域保持着自己的地位,包括其核心网络业务(路由器和交换机);应用程序性能管理AppDynamics;其云和DNS安全播放Cisco伞(Cisco伞);以及包含思科超融合系统基础设施的Springpath。

  但这场竞争在各个领域都很激烈:ETR提供的协作(比如视频会议市场)支出速度数据显示,思科正面临着与微软(Micros of t Corp.)这类团队产品和Zoom视频通信公司(Zoom Video Communications Inc.)等新进入者的激烈竞争,如下图所示。

  该公司的安全状况良好,上个季度业务增长了22%,年收入增长率为32亿美元。这主要是因为整体安全仍然是一个快速增长的部门,尽管思科的支出势头仍明显低于竞争对手帕洛阿尔托网络公司(Palo Alto Networks Inc.)以及Crowd Strike Holdings Inc.、Okta Inc.和其他高飞行玩家。然而,相比之下,思科表现出比IBM和赛门铁克等其他领导人更强劲的消费意愿。

  思科的另一个关键领域是超融合基础设施,它指的是软件定义的平台,将存储、计算和网络结合在一起。思科在这里也有一些强硬的竞争对手,如NutanixInc.、VSAN的VMware和VxRail的戴尔EMC。如下图所示,Nutanix目前处于领先地位,但这些公司中的每一家都从强劲的支出速度中受益,因为市场本身仍处于萌芽状态。

  Vellante表示:“思科的情况就是这样:一方面,它推出了自己的基于Spring Path收购的Hyper Flex平台。“但它必须谨慎行事,因为它与汇聚的玩家合作,如NetApp与Flex Pod,IBM与Versa Stack,而且它还有Cisco Hyper Flex,这是一款超融合的基础设施游戏,旨在取代这些汇聚的平台。

  思科在这些关键市场的表现如何仍有待观察,其成功可能取决于几个因素。首先,思科将热衷于加快向软件转型的步伐,而5G的推出将受到密切关注,因为这有望成为该公司的一大顺风。

  在12月,思科宣布了新的核心路由器和SiliconOne-一个新的芯片,它也将在公开市场上销售。伴随着超能力的光学设备,这些公告可以推动下一波服务提供商的创新。

  在开发人员方面,思科正在推动其“基础设施作为代码”的策略,这应该有助于它为多云和边缘计算的新工作负载提供动力。

  思科在一定程度上也容易受到宏观经济状况的影响。此前,有官员曾警告称,公司整体预期将出现一个“平跌一季”的底线。

  最后,云对思科整体业务的持续影响。“思科必须将自己定位为最好、最具成本效益、最安全和性能最高的网络,以连接混合和多云,”Vellante说。“思科必须在网络领域保持服务,我完全期待它这样做。

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