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低估值、稳定的盈利能力 该买思科(CSCOUS)吗?

发布日期:2020-11-20 05:56   来源:未知   阅读:

  中面临挑战,部分原因是由于卫生事件引发的不确定的经济环境。此外,传统硬件产品需求的

  值得注意的是,包括网络和服务器设备在内的基础设施平台业务同比下降16%,至63亿美元。

  不过,软件和云解决方案业务在一定程度上抵消了这种负面趋势。尽管没有公布其应用程序的具体表现,但首席执行官Chuck Robbins表示,其视频会议应用软件WebEx的十月用户量较三月份相比近乎翻番,达到6亿人。该公司的安全业务营收同比增长6%,达到8.61亿美元,这要归功于云解决方案的强劲表现,比如为远程员工提供安全访问云应用程序的软件Umbrella。

  思科必须在未来多年内进行投资,以从4G、5G以及Wifi 6等最新技术带来的网络性能提升中获益。除此之外,思科还试图通过将广泛的技术应用于简化的SaaS订阅制解决方案,将其产品组合差异化。举例来说,该公司在10月份宣布与软件视频流媒体公司Qwilt建立新的合作伙伴关系,为电信服务商提供流媒体平台。Chuck Robbins宣布,公司将在未来12个月内推出类似的产品。

  这种转变能否成功还有待观察,但可能性很大。今年6月推出的云原生安全平台SecureX已经被超过4000家公司采用。此外,设计软件公司Autodesk的CFO Scott Herren将于12月18日接任思科CFO一职,他在过去几年帮助Autodesk从软件业务过渡到SaaS订阅制业务的经验将会帮助思科达成类似的目标。

  思科的市值是TTM营收的3.7倍,由于缺乏业绩的增长,其估值看起来并不便宜。

  不过,公司上个季度经调整后的营运利润率达到32.7%,虽然低于上年同期的33.6%,但盈利能力还是维持在较高的水平上。管理层预计,第二财季的营运利润率将维持在32%至33%的区间。在这种情况下,其远期市盈率仅为13倍。

  此外,截至上季度末,现金、现金等价物以及超过债务总额的投资额达到154亿美元,因此公司能够承受可能持续的经济衰退,甚至通过收购来加速转型和增长。

  诚然,考虑到思科的庞大规模和传统业务,投资者不应指望很快就能获利。但基于思科估值较低的因素,投资者可以适当加仓,因为这家科技巨头在实现投资组合现代化的同时,一直拥有稳定的利润。

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